新三板挂牌条件低而少、流程不复杂,比上市简单。如公司注册成立去工商局领营业执照流程一样并不复杂,不像上市辅导、考试、证书及复杂费事。也容易上,与资本市场对接,获得融资方便,股份可以自由交易,有估值,这样给投资者提供更好的便利性,包括无形的品牌溢价,所以企业都想去新三板挂牌,为什么大家都想新三板挂牌,以前上市都不去了,是因为新三板条件比较低,对于绝大多数企业来讲,只要规划化运营、持续经营能力。
企业上新三板的主要好处
价值发现:通过市场机制充分反映企业内在价值。——价值发现和实现
直接融资:通过定向发行高效便捷地进行股权和债券融资。——融资成本远远低于创业板中小板(除了审计律师费,承销费用高也很高)。某企业融资40亿,融资成本不到400万,主板费率不低于3%;
股权激励:实施股权激励,汇集优秀人才。
并购重组:借助资本市场发展壮大,从做加法到做乘法。——对并购双方都有好处,提供更多标的,企业可以在产业链上更多机会并购,为上市准备条件,可提供更多的机会和空间。
股份流动:提供股份公开转让平台,提高股权流动性。
信用增进:规范度和透明度提升,银行主动授信。
广告效应:提升企业形象和认知度,利于市场拓展。
增强企业经营管理能力,以前非上市企业和上市企业竞争差距大,通过在新三板挂牌,也增加了挂牌企业的信用记录,增强了竞争力和广告效应,业务拓展有了更大空间。
规范治理:通过改制辅导和持续督导,提高企业规范治理水平,提升管理水平提高。
新三板挂牌流程
1、新三板本质及总流程
新三板本质是股份转让,并不能公开发行股票,它相当于产权交易的网上版,面向全国的;上市是面向公众发行的,新三板可以协议转让、增发、私募的,但是不能向公众发行股票及可自由转让。
新三板上市包括这几个节点,启动、改制、挂牌。
企业决定上新三板,成立项目组,先启动,再改制,把有限责任公司改成股份有限公司,非常重要的里程碑节点,2年一期财务报告,作为基准日,通过这改制把之前的事情抹平或梳理掉,改制后就可以报材料,向股转系统(全国的中小企业股份转让系统)去报,批准了就去挂牌。
简化新三板挂牌总流程:
2、新三板挂牌时间流程(短则3个月,长则1年)
新三板挂牌很简单,不需要募集资金的投向、企业价值特别包装,而企业在上市之前的募集资金就复杂。
原则上来讲,在之前或启动时得有一个上市筹划和财务内部做怎样的改造方案。一般情况下2年的账整改及股改,账清楚合法,没有逃税,最快3个月可以挂牌。
但是对于绝大多数民企来讲,账是不合格的,账的改造时间是不定的,不同企业情况不同,一般情况6个月左右。企业需要做哪些相应的准备动作,内部需要筹划,有个整改流程(财务改造——解决历史遗留等问题)。
在整改过程中,同时开始与券商接洽、谈判,然后确定。券商拟定方案,什么时间上市、以什么样的形式来上市?当然也可以先找券商谈,再整改,只是这样时间会长些。真正上市/挂牌的法律流程以券商拟定为主,为什么呢?
1)券商有经验。什么时候送材料、什么时候能挂牌,券商一旦定了改制、挂牌时间,企业得配合。
2)排队、被挑选。事实上,每个券商现在手里接着很多标的,需排队,再者人家还得挑选有价值好的企业。
所以,所有的事都得跟着券商法律流程时间倒着排回来,到点要做什么就要做好,这是一个计划性很强的项目,如果企业配合不到位,其中2年1期的审计报告还得需要重新审计,还得劳力花时间,还不如满足事先确定时间,但财务改造内部搞不好,那得必须请专业的财务顾问来解决处理确保跟上券商时间。
有会计师的审计报告、律师的法律意见书,券商要求公司配合整理上市的文件和资料。
券商内部有内核过程,大概一个月时间。因为券商是推荐后续的督导,他是要担责任的,所以他们内部有个风险控制评估流程,最后决定是否给你推荐上新三板,然后递材料去。正常来讲,递交资料后给受理回执,然后等反馈,有问题会问你,书面回答;如果没什么大事,简单一个月批准了,接下来就申请挂牌,做股票交易流程和登记。
新三板挂牌法律全流程基本就三个月,会计师审计律师出具法律意见一个多月,券商内核1个月,往上报申请及配合反馈问题一个月。如果账不检点问题大,整改花半年或一年时间,那是企业自己的事,跟新三板挂牌法律流程没有什么直接关系。
三、新三板挂牌项目关键角色
上市挂牌是个过程,建立小组是工作开始的第一步,是很重要的,涉及到很多事情的整改,需要协调,成立这个小组有利于工作。
上市挂牌团队关键角色由决策者、总协调、财务负责人组成。
决策者:一般是拟上市公司的实际控制人。
总协调人:在通常情况下,企业外部的总协调工作由证券保荐代表人承担,企业内部的总协调人由董秘担任(有些企业的董秘由财务负责人兼任)
财务负责人主要配合的借口人,这三个人必须存在的。
注意事项:发审会时,共有四人接受为时四十五分钟的答辩。其中企业代表两人,一个是董事长一个是董秘,上市前要选好董秘,如果财务负责人沟通能力强的就可以兼任,如果沟通能力弱一点,最好选一个沟通能力较强的,作为董秘来培养;证券公司的保荐代表人两人。
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